新国都半年报：嘉联支付净利润同比增长47.31%，数字支付业务毛利率回升

来源： 市场部 发布时间：2025-02-21

支付领域里，收入减少而纯利提升的现象不多见，然而嘉联支付与拉卡拉在2023年上半年却呈现了这一状况。这其中究竟有何玄机？接下来，让我们共同揭开这个谜团。

半年报发布

8月14日晚上，新国都公布了其半年度财务报告。据报告，今年上半年，新国都的全资子公司嘉联支付实现了13.4亿元的营业收入，净利润为2.01亿元。与此同时，拉卡拉也公布了业绩，上半年营收为29.69亿元，虽然有所减少，但归属于母公司的股东净利润却增至5.11亿元，增长显著。这两家公司的业绩表现，引起了市场的广泛关注。

净利润增长原因

嘉联支付提到，上半年净利润实现了47.31%的增长，这主要得益于渠道成本的下降，进而推动了毛利率的提升。拉卡拉也表示，净利润的增长源于数字支付业务毛利率的提高，这也促进了整体毛利率的上升。尽管两家公司表述各异，但都强调了毛利率提升这一共同的关键因素。

营收与净利润背离并非个案

收入有所减少，但纯利润却有所增加。嘉联支付并非独此一家，拉卡拉也遇到了类似的情况。拉卡拉2023年上半年与去年相比，收入略微下降了1.37%，然而，其母公司股东的净利润却实现了54.69%的增幅。即便不考虑非经常性收益，净利润也增长了10%。这种变化在支付领域尤为突出。

交易量与毛利率的反差

交易量有所下降，不过两家机构的支付业务利润却呈现上升态势。拉卡拉上半年的支付交易额为2.27万亿元，略低于去年同期的2.27万亿元，降幅为2.72%。嘉联支付同样有所减少，这得益于其成功续展了相关牌照，并在风险控制和合规管理上加强了措施。拉卡拉支付部门的毛利率同比提升了2.25个百分点。而嘉联支付的收单和增值服务毛利率则增长了8.83个百分点。

费率提升的影响

王蓬博是博通咨询的金融专家，他指出，这两家机构的毛利率和净利润都出现了增长。这一增长主要源于支付服务费用的增加。这种增加是由于收单费率的提升和渠道成本的下降。过去，为了拓展市场份额，一些支付公司曾将标准商户的交易按照优惠商户的费率来处理。国金证券经过深入分析，研究发现，费率每增加0.01个百分点，交易额每万亿就能额外增加10亿元的收入，而且毛利润还会相应增长大约2850万元。

未来业务展望

2023年下半年，嘉联支付顺利续约了支付许可。接着，公司打算把握国内消费市场回暖的良机，扩大国内收单业务的网络布局。此外，公司还打算寻求与银行业的合作，旨在推动收单业务的增长。与此同时，拉卡拉也要持续探索新的商业模式，增强自身的竞争优势。整个支付行业都应持续创新，以应对市场的不断变化。

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